6月7日，溫氏股份（300498.SZ）發(fā)布了一份6月6日的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄，根據(jù)公告顯示，此次調(diào)研的投資機(jī)構(gòu)者共25家。
此次投資者關(guān)系活動(dòng)，機(jī)構(gòu)投資者所關(guān)心的問題包括豬價(jià)和豬周期、黃雞、育種以及未來資本市場(chǎng)運(yùn)作等。
溫氏股份方面在活動(dòng)上表示，過去三個(gè)月生豬（即生活著的豬，對(duì)未宰殺的除種豬以外的家豬的統(tǒng)稱）收購價(jià)格一度快速跌至5元/斤，從歷史數(shù)據(jù)來看，這是近10年的低位。
“但近期已反彈至大企業(yè)成本線附近，隨著我國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來，反彈有望延續(xù)。從以往周期運(yùn)行軌跡來看，未來豬價(jià)波動(dòng)可能會(huì)有反復(fù)。”溫氏股份方面稱。
不過，行業(yè)也有不同聲音！
業(yè)內(nèi)人士告訴《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君，今年生豬收購價(jià)格反彈空間有限，仍將保持低位運(yùn)行，因?yàn)檫@一輪兇猛的豬周期背后表象是供求關(guān)系的矛盾，實(shí)際上也是國(guó)內(nèi)生豬行業(yè)正在經(jīng)歷的規(guī)?；械谋厝贿^程。
搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝則指出，在豬價(jià)下調(diào)的時(shí)候，養(yǎng)豬人很容易形成恐慌，這也是加劇價(jià)格進(jìn)一步下跌的原因。
6月4日，溫氏股份發(fā)布了《2018年5月份商品肉豬銷售情況簡(jiǎn)報(bào)》，銷售收入和銷售均價(jià)大幅下挫。
簡(jiǎn)報(bào)顯示，2018年5月，溫氏股份銷售商品肉豬181.52萬頭，收入21.94億元，銷售均價(jià)10.37元/公斤，同比變動(dòng)分別為11.40%、-20.97%、-26.77%。
對(duì)此，溫氏股份方面表示，2018年5月，公司商品肉豬銷量同比上升，主要是公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，公司商品肉豬出欄量增長(zhǎng)；2018年5月，公司商品肉豬銷售均價(jià)同比下降，主要是受國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)行情變化的影響。
公開資料顯示，溫氏股份的主要業(yè)務(wù)為肉雞、肉豬的養(yǎng)殖和銷售；其他養(yǎng)殖和銷售業(yè)務(wù)為奶牛、肉鴨、蛋雞、肉鴿等；配套業(yè)務(wù)為食品加工、現(xiàn)代農(nóng)牧裝備制造、獸藥生產(chǎn)、生鮮食品流通連鎖經(jīng)營(yíng)。
經(jīng)過20多年的積累，溫氏股份已經(jīng)構(gòu)建較完善的育種技術(shù)管理體系，豬育種技術(shù)接近國(guó)際先進(jìn)水平，豬育種有五大優(yōu)勢(shì)。
（1）規(guī)模大，擁有規(guī)模龐大的豬育種基地和基礎(chǔ)母豬種群，種豬核心群體規(guī)模大；
（2）技術(shù)領(lǐng)先，擁有育種大數(shù)據(jù)庫和現(xiàn)代分子育種技術(shù)，遺傳評(píng)估、測(cè)定技術(shù)先進(jìn)、全基因組選擇等先進(jìn)技術(shù)有重大突破；
（3）品種多，目前有5個(gè)品種10個(gè)品系，8大育種場(chǎng)實(shí)現(xiàn)個(gè)性化育種，有針對(duì)性滿足不同區(qū)域市場(chǎng)需求，其中華農(nóng)溫氏Ⅰ號(hào)豬配套系、溫氏WS501豬兩個(gè)品種獲國(guó)家畜禽新品種證書；
（4）大體重，這是個(gè)性化育種的成果之一；
（5）賣價(jià)好，體型是判定生豬售價(jià)的重要標(biāo)準(zhǔn)，溫氏豬體形高大、背膘較薄、肌肉緊湊，非常受客戶歡迎，賣價(jià)較高。
據(jù)了解，溫氏股份采用緊密型“公司+農(nóng)戶（或家庭農(nóng)場(chǎng)）”的產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)模式，且畜禽產(chǎn)品的養(yǎng)殖生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，該模式?jīng)Q定了溫氏股份存貨金額在總資產(chǎn)中所占比例相對(duì)較高。
同時(shí)，受行業(yè)周期性供需變化、突發(fā)疫情等因素影響，肉雞、生豬價(jià)格波動(dòng)較為明顯，若肉雞、生豬價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑，就會(huì)導(dǎo)致溫氏股份期末存貨可變現(xiàn)凈值下降，并低于其取得成本，則溫氏股份面臨存貨減值的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能導(dǎo)致溫氏股份當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到較大影響。
過去兩年，溫氏股份的豬出欄增速較慢，主要就是受2014年H7N9事件、2015年豬價(jià)較低等因素的影響，投資有所放緩。
“近兩年投資回歸正常，明年開始，商品肉豬出欄量增長(zhǎng)將回到正常水平?！睖厥瞎煞莘矫嬖诨顒?dòng)上表示。
然而，華泰期貨生豬分析師李巍認(rèn)為，就本輪豬周期來看，其與以往存在明顯的不同之處；由于規(guī)模化豬場(chǎng)大量增加，產(chǎn)能擴(kuò)張快且抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大提升，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能去化進(jìn)程延緩，從而拉長(zhǎng)本輪豬周期的持續(xù)時(shí)間，虧損期持續(xù)時(shí)間也會(huì)被拉長(zhǎng)。
有生豬分析師表示，按照以往豬價(jià)行情走勢(shì)來看，5月往往是一個(gè)拐點(diǎn)，很多人會(huì)看漲七八月份行情，寄希望于生豬斷檔期；但從當(dāng)前市場(chǎng)供給量看，規(guī)模企業(yè)供應(yīng)仍然充裕，有些仍在擴(kuò)張，今年的斷檔期可能不大，養(yǎng)殖戶的虧損仍會(huì)繼續(xù)。
由于商品豬銷售情況明顯惡化，且沒有復(fù)蘇跡象，溫氏股份管理層日前在路演活動(dòng)上表示，未來公司在保持主業(yè)發(fā)展的同時(shí)，規(guī)劃向屠宰、生鮮業(yè)務(wù)發(fā)展，但目前這些業(yè)務(wù)屬于探索階段。
據(jù)悉，6月6日，投資機(jī)構(gòu)在投資者關(guān)系活動(dòng)也直接發(fā)問，溫氏股份未來在資本市場(chǎng)上會(huì)有何打算？
對(duì)此，溫氏股份方面表示，公司在過去30多年發(fā)展中，以模式驅(qū)動(dòng)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)、文化驅(qū)動(dòng)為三大驅(qū)動(dòng)力，推動(dòng)公司又好又快發(fā)展；今年以來，公司提出第四大驅(qū)動(dòng)力“資本驅(qū)動(dòng)”，利用資本構(gòu)建百年溫氏發(fā)展新優(yōu)勢(shì)；公司要打造“現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈”，通過戰(zhàn)略投資并購等資本運(yùn)作，將公司理念推廣至產(chǎn)業(yè)鏈，形成上下游協(xié)同效應(yīng)?！吧鲜幸詠恚疽恢痹谫Y本市場(chǎng)尋找合適機(jī)會(huì)，開展系列運(yùn)作?！?/p>
(審核編輯: 大師兄)
