馮永輝：豬價12天暴跌1元/公斤、逼近8.5元/斤即將止跌企穩(wěn)

        兩周前的9月8日至9月20日，全國瘦肉型豬出欄均價用了12天便下跌了1元/公斤，累計跌幅5.5%，并逼近17元/公斤的底板價位。在生豬產(chǎn)業(yè)整體過剩產(chǎn)能已經(jīng)被完全淘汰的基本面下，如此短的時間內(nèi)出現(xiàn)如此大的跌幅，其折射出的仍是近兩個月內(nèi)我們提到無數(shù)次的心態(tài)問題。尤其是在剛剛過去的一周，悲觀、恐慌再次出現(xiàn)，殺跌現(xiàn)象重現(xiàn)！

        不恐慌、不壓欄、不拋售，平靜心態(tài)、悶聲發(fā)財……這幾句話在我們之前的周報中出現(xiàn)了多少次，想必大家早已耳朵里聽出了繭子，但仍有不少養(yǎng)豬人無法做到這幾點。之前更多的是希望廣大養(yǎng)豬人以這幾句話來理性看待上漲，不要被沖昏頭腦、壓欄死等破10、破11，正常出欄、揣進口袋的才叫錢。但這些話更適用于理性看待周期性上漲期中的下跌。

       縱觀歷史上每輪豬周期的周期性上漲期，沒有任何一次是只漲不跌一路從最低點沖向最高峰的。如圖2003年-2015年共12年中經(jīng)歷的三個完整豬周期，2003年、2007年、2011年的周期性上漲中均出現(xiàn)了短暫的下跌，但均跌幅不大、且持續(xù)時間短，最終又重拾上漲。其主要原因來自于前期的虧損過程中過剩的母豬產(chǎn)能被淘汰后，生豬的供應(yīng)滯后于母豬產(chǎn)能10個月以上，因此，供應(yīng)減少的趨勢會持續(xù)一年以上，在此過程中需求并非持續(xù)下降或增長，而是一年之內(nèi)會有明顯的淡旺季。因此，供需博弈的結(jié)果導(dǎo)致豬價處于周期性上漲期期間，總會有幾次階段性的短暫下跌，也總會短暫下跌后再次上漲。

           因此，面對這種階段性的下跌根本沒必要恐慌、拋售，進入越殺越跌、越跌越殺的惡性循環(huán)。而且之前我們曾多次提醒到：“2013年和2014年連續(xù)在5-8月份期間，豬價都出現(xiàn)了累計30%以上的上漲，并且格外的強調(diào)了這兩次的上漲都在9月份后進入了持續(xù)長達半年以上的下跌。主要原因是冬季和夏季成活率的差異導(dǎo)致季節(jié)的供給差異，從而形成了冬季成活率低導(dǎo)致夏季需求淡季出欄量少、豬價上漲，春夏季成活率高導(dǎo)致秋冬季需求旺季出欄量大、豬價下跌的季節(jié)性倒掛現(xiàn)象。這種現(xiàn)象以9月份為明顯的分水嶺。”

          之前報告中分析到：前期母豬存欄量的下降將為豬價的長期堅挺，保持在8.5-9.5元/斤之間的常態(tài)化波動提供了強有力的支撐。廣大養(yǎng)豬人不用擔心這次的下跌會持續(xù)大幅下跌下去。當前豬價已經(jīng)跌至“底板”8.5元/斤附近位置?；疽褵o下跌空間，豬價有望止跌企穩(wěn)，而且最終仍會重回下跌前的價位。

（作者：搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝，微信公眾號：soozhu）。

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