馮永輝：豬價(jià)下跌、豬糧比價(jià)卻逼近8.5：1  淺析3.0版豬價(jià)調(diào)控預(yù)案

   全國生豬市場自9月初開始轉(zhuǎn)入下跌后至當(dāng)前，全國瘦肉型豬出欄均價(jià)從18.2元/公斤跌至了16.2元/公斤，回到了7月1日前后的價(jià)格水平。歷時(shí)近2個(gè)月，跌幅10%以上。其中經(jīng)歷了兩次時(shí)間在10天左右的下跌，跌幅在1元/斤左右，其他時(shí)間基本平穩(wěn)。

   導(dǎo)致下跌的原因我們之前進(jìn)行過多次分析，主要因素來自于構(gòu)成豬價(jià)的三大要素成本、供應(yīng)、需求。成本方面：玉米價(jià)格大幅下跌使得成本線從13元/公斤以上下調(diào)至了12元/公斤以下。供應(yīng)方面：三四月份后仔豬成活率的大幅提高使得供應(yīng)有所增加。需求方面：實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低迷導(dǎo)致終端需求不振，屠宰企業(yè)終端豬肉銷售困難，季節(jié)性需求旺季還未到來。同時(shí)低價(jià)的進(jìn)口豬肉開始沖擊國內(nèi)市場，進(jìn)一步擠壓高成本的國產(chǎn)生豬的市場。這些都對豬價(jià)的下跌產(chǎn)生了重要的影響。

   這其中，成本的大幅下跌和需求疲軟起到了主要作用，玉米價(jià)格（14%水分）不到3個(gè)月的時(shí)間從2.4元/公斤以上跌至了1.9元/公斤附近，下跌幅度達(dá)到20%以上。當(dāng)前豬價(jià)回到了7月1日左右的水平，但當(dāng)前近8.2：1的豬糧比價(jià)卻比7月1日時(shí)的6.4：1左右高出了近30%！而8、9月份豬價(jià)達(dá)到9元/斤以上時(shí)的豬糧比價(jià)僅7.6：1左右，當(dāng)前的豬糧比價(jià)已經(jīng)達(dá)到了2011年7月中旬的水平，是4年以來的最高水平。

    在這樣的背景下，本周政府發(fā)布了新版的豬價(jià)調(diào)控預(yù)案，將主預(yù)警指標(biāo)豬糧比價(jià)的盈虧均衡線從之前的6：1下調(diào)至了5.5：1，中度和深度虧損線以此類推均下調(diào)0.5，分別至5：1和4.5：1。相較于2009年的首版豬價(jià)調(diào)控預(yù)案和2012年2.0版的緩解生豬市場周期性波動(dòng)調(diào)控預(yù)案，此3.0版的調(diào)控預(yù)案下調(diào)盈虧警戒線的做法無疑可以擴(kuò)大正常價(jià)位的區(qū)間，從而減少政府調(diào)控市場的機(jī)會(huì)，更多的將市場還給市場。但過度上漲的警戒線8.5：1并未提高。

    在當(dāng)前豬糧比價(jià)已經(jīng)突破8：1并逼近8.5：1的情況下發(fā)布3.0版的調(diào)控預(yù)案，無疑是向生豬市場傳遞出警戒信號(hào)，豬市即將觸碰到天花板上的“達(dá)摩克利斯之劍”。但當(dāng)前的豬價(jià)已經(jīng)下跌了2個(gè)多月，跌幅已經(jīng)達(dá)到了10%以上，而豬糧比價(jià)之所以上漲是因?yàn)橛衩變r(jià)格下跌幅度更大。若豬價(jià)的下跌速度再繼續(xù)小于玉米價(jià)格，那么極有可能出現(xiàn)豬糧比價(jià)反而漲破8.5：1，突破調(diào)控預(yù)案的過度上漲警戒線。屆時(shí)，政府將以豬價(jià)出現(xiàn)過度上漲而調(diào)控豬價(jià)，但是，此時(shí)的豬價(jià)卻明明是在下跌的?。?！

    也就將出現(xiàn)：豬價(jià)在實(shí)際下跌的過程中卻悄無聲息的漲破了豬價(jià)過度上漲的警戒線！由此，政府將對明明處于下跌過程中的豬價(jià)以過度上漲之名而進(jìn)行調(diào)控。這簡直是前所未有的奇聞！

豬糧比價(jià)只考慮玉米價(jià)格對成本的影響，而不考慮其他成本，本身就不適用于當(dāng)前的養(yǎng)豬業(yè)，以此作為生豬市場的預(yù)警指標(biāo)不如選擇豬料比價(jià)科學(xué)。況且當(dāng)前的生豬市場剛剛經(jīng)歷了長達(dá)兩年的低迷、虧損期，進(jìn)入盈利期還不到半年，整個(gè)養(yǎng)豬業(yè)和全體生產(chǎn)者信心均亟需恢復(fù)。因此，我們再次呼吁政府盡量不要調(diào)控市場，假如非調(diào)不可，那么請?jiān)谡叩闹贫ㄅc執(zhí)行過程中考慮實(shí)際的情況。這是一個(gè)市場規(guī)模近萬億、解決了上千萬人就業(yè)、供應(yīng)全體13億人吃肉的民生產(chǎn)業(yè)，一個(gè)細(xì)微的調(diào)控都可能產(chǎn)生牽一發(fā)而動(dòng)全身的影響！希望有關(guān)調(diào)控部門慎重考慮。

（作者：搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝，微信公眾號(hào)：soozhu）。

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